期市:宏观面谨慎,金银及避险货币受追捧,铜价一度下行,但国内 10 月地产数据超预期提振铜价,伦铜日内走强,沪铜收回跌幅,沪铜月间价差持续 contango,CU2001-CU2002 缩窄 20 至-70,总持仓增加 1454 手至 534572 手,扣除汇率沪伦比值增 0.01%至 1.1437,伦铜现货贴水缩窄 0.75 至 24.5 美元/吨,其对沪铜 2001合约进口亏损缩窄 8 至 185 元/吨
现货:SMM1#电解铜报 47000-47050 均价 47025,较前一交易日跌 25,对当月合约报升水 130-160,均值升 145,较前一交易日扩大 15。平水铜报升水 130-140,升水铜报升 150-160,湿法铜报升 60-90。期铜下滑,刺激下游消费,保值盘在现货升水走高背景下换现意愿增强,加上隔月价差收窄,部分抑制升水抬升空间。
库存:LME 库存减少 2700 至 221725 吨;上期所仓单增加 3058 吨至 67619 吨;操作建议:短期宏观面谨慎,中美贸易风险降低的预期有所修正,对铜价施压。
基本面智利罢工越演越烈,本周二智利 9 个矿山和 8 个港口参加了罢工,虽然未对生产造成影响,但若罢工问题持续,生产不确定性就大幅增加,供应端的扰动使得铜价下行受限,10 月的地产及基建投资数据对需求预期改善力度不大,单边继续观望,有色对冲策略可选择多铜空锌