铜:中国如预期下调LRP利率,美股高位回调,昨日伦铜收跌0.44%至5854美元/吨。LME库存增加1475至220950吨,注销仓单占比降至13.9%,Cash/3M维持贴水。国内方面,上海地区现货升水120元/吨,市场成交转弱,观望为主。昨天精炼铜现货进口由盈利转为亏损20元/吨,三月进口亏损120元/吨。国内电解铜与1#光亮铜平均价差缩至1160元/吨,海关总署公布的数据显示,10月中国进口废铜环比减44%,同比减53%,进口下降导致国内废铜价格坚挺。
价格层面,国内货币政策边际转松,叠加美联储完成三次降息操作及中美经贸关系阶段缓和,中短期(1-3个月)经济有望企稳。产业上国内10月精炼铜表观消费增长提速,供需关系边际转好,在废铜替代不足的情况下,铜价下方支撑较强。关注南美铜矿供应受扰情况和年度长单TC谈判,国内主力合约运行区间参考:46800-47500元/吨。