铜 震荡
昨日铜价走弱，整体仍处于窄幅区间震荡，因中美贸易存在较高不确定性，市场表现仍然谨慎。回到铜市，自由港与江铜、铜陵、中铜签订 2020 年铜矿长单加工费 62 美元/吨，表明市场预计 2020 年铜矿供应仍紧张，不过冶炼厂普遍反应明年长单 TC 较市场预期偏低，可能会在一定程度降低长单签订量，但为保证稳定的原料供应，预计长单签订比例不会出现明显下滑。10 月我国进口废铜量 8.8 万吨，但废铜锭进口增长，将弥补部分废铜进口量的收缩，而且预计明年废铜进口量能达到今年的 90%，且预计铜锭进口增多，因此预计明年废铜进口仅略低于今年水平。全年需求疲软仍是限制铜价反弹的主要因素之一。
整体来看，铜精矿长单低于市场预期，供给有支撑。但铜需求疲弱，中美贸易仍令市场仍表现谨慎，铜价仍以震荡操作思路对待，操作上建议观望。
