宏观面，近期受中美贸易摩擦继续升级影响，商品市场避险情绪浓厚，有色铜铝走弱。伦敦金属交易所3月期铜收跌1.15%，报6649.0美元/吨；3月期铝收跌0.92%，报2054.0美元/吨。国内方面，央行行长易纲表示中国完全有能力化解外部冲击。沪铜1805收跌0.78%，报49870元/吨；沪铝1805收跌0.29%，报13750元/吨。基本面分品种看，短期无进一步消息刺激，LME铜库存维持在31万吨，国内铜库存在30万吨左右，库存回升对铜价形成压制，现货方面，LME贴水在40美元/吨附近，国内现货端贴水在150元/吨以上，反映出下游消费回暖不明显，技术上，鉴于短期铜价在49000-50000附近区域存支撑，不宜过分看空。短期国内社会库存增速放缓，下游消费端有所回暖，加之目前铝价触及成本区域，国内多数企业亏损，因此不宜过分看空。操作上，沪铜1805合约暂时观望。沪铝1805合约暂时观望。
中信建投期货有限公司有色研究员 江露
