一、策略提示
沪铜: 去年11月份以来国内铜精矿TC费用的持续回落已经接近冶炼成本线,削弱了冶炼厂的采购积极性;今年前两个月国内精铜产量同比增长8%,加上今年冶炼厂大型检修计划较少以及国内冶炼产能的扩张,上半年精炼铜产量或将继续增长;虽然进口亏损明显收窄但是国内产量的增减或将抑制精炼铜进口;美国的贸易保护和国内加息使得宏观环境不容乐观,加上基建的下滑和产业链面临的去库存压力使得消费增速或将明显放缓,国内精铜库存的继续回升也显示消费恢复缓慢,铜价或将继续偏弱表现。
沪锌:当前矿山生产缓慢恢复,虽整体仍处于偏紧状态,但已过冬储最紧张的阶段;冶炼厂除国内矿量供应外,加上海外矿量补充下,生产暂未受影响,预计一季度供应整体处于增加状态。精炼锌进口亏损或将继续抑制进口,但是需注意保税区的库存压力;美国的贸易保护和国内加息使得宏观环境不容乐观,加上受两会、环保等各因素影响下游需求恢复缓慢,沪锌短期仍将震荡偏弱表现。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜下跌0.5%至6660美元;伦铝下跌1.2%至2050.5美元;伦锌上涨0.4%至3217美元;伦铅下跌1.1%至2341美元;伦锡上涨0.4%至20775美元;伦镍下跌1.8%至12950美元;从库存来看,昨日伦铜库存减少1750吨至317750吨;伦铝库存减少2650吨至1276375吨;伦锌库存减少25吨至211225吨。
五、重要信息
1、美同意豁免欧洲、澳大利亚、韩国、巴西等国的钢铝关税美国贸易代表Robert Lighthizer说,美国将豁免包括欧洲,澳大利亚,韩国、阿根廷和巴西在内的盟友的钢铁和铝关税。上述关税定于周五生效。美国总统唐纳德·特朗普决定“暂停对这些国家的关税征收。
2、汽车轻量化中铝材应用
根据汽车工业协会,2017年汽车产销2901.54万辆和2887.89万辆,同比增长 3.19%和3.04%。协会同时还发布了对2018年汽车产销增速预测,预测2018年同比增长3%。其中,乘用车产销2480.67万辆和2471.83万辆,同比增长1.58%和1.40%。目前我国汽车保有量2亿辆,保有量占全球20%,销量占全球30%。
3、铜铝峰会/废七类进口受限将影响废铜价格
2018年底开始中国对废七类进口进行限制,而废七类占据我国进口废铜的三分之二左右,国内废铜市场货源供应必然会更加紧张,供不应求局面对废铜价格将产生一定的影响,对于再生铜企业充满挑战,如何开发合适的替代货源和提高协同处置尤其关键。
4、铜铝峰会/232调查进展
3月8日宣布对所有进口铝产品征收10%的进口关税;特朗普有权豁免,罗斯有权将个别产品排除;关税叠加征收:双反税+国家安全税+进口关税;中国供应能力短期难以弥补,受损最重是美国下游。
5、违规电解铝产能停产
2017年已经关停的电解铝产能地区主要是山东、新疆和内蒙古。据SMM调研,其中,山东已经关停的产能有321万吨,新疆已经关停的产能有105万吨,内蒙古关停的产能有45万吨。