缺乏明确驱动，沪铜新单观望
全球经济下行压力较大拖累终端需求，资金投资积极性不高。而国内冶炼厂与大型矿商协定的 2020 年铜矿长单加工费 62 美元确实低于今年 80.8 美元，铜矿存收紧预期，且低迷的加工费将制约冶炼产能释放，全球铜库存或进一步去化，供应端支撑较强。综合看，宏观向下，基本面存支撑，然无突出矛盾以带动铜价摆脱震荡格局，建议新单暂观望。铜价卖出保值头寸可留 20-30%，买入保值头寸可留 40-50%。
