中美经贸持续磋商增加达成协议的可能，市场情绪转好，铜价继续走强。而且三季度央行货币政策执行报告强调逆周期调节，但需求预期难以持续改善，10月中国经济数据依然表现疲弱。基本面，江铜、铜陵、中铜与自由港确定了2020年TC长单为62美元/吨，较2019年下降18.8美元/吨，铜矿供应紧张基本确定。房地产表现较强韧性，竣工面积降幅大幅收窄3.1个百分点，但整体需求仍表现平平。综上所述，供给仍然偏紧，而且中央逆周期调节对冲需求下行，加上经贸谈判预期较好提振铜价，但经济数据依然疲软，加上需求表现平平，供需紧平衡下铜价仍将维持窄幅震荡。策略上，建议沪铜空单逢高介入。
