中美经贸磋商疑虑再现，而且10月中国经济数据表现依然疲弱，需求预期悲观，但三季度央行货币政策执行报告强调逆周期调节，体现了中央稳定经济增长的决心。基本面，江铜、铜陵、中铜与自由港确定了2020年TC长单为62美元/吨，较2019年下降18.8美元/吨，铜矿供应紧张基本确定。房地产表现较强韧性，竣工面积降幅大幅收窄3.1个百分点，但整体需求仍表现平平。综上所述，经贸磋商疑虑再现、经济数据表现疲软，加上需求平淡，铜价承压，但供给仍然偏紧，而且中央逆周期调节对冲需求下行，供需紧平衡下铜价仍将维持窄幅震荡。策略上，建议沪铜空单逢低离场。
