【铜】现货对当月合约报升水140~升水160元/吨,平水铜成交价格47070元/吨~47100元/吨,市场资金宽松,进口铜入市有限,国内库存持续下降,下游逢低接货逐渐有增,持货商再推升水意犹未尽,升水延续稳中趋升的格局。从消费端看,铜的传统终端下游消费有 27%集中在家电和汽车产品,需求端随着国常会释放提振基建的信号及国家政策对家电、汽车消费刺激政策的落地,有望进一步复苏,随着下游转暖预期增强,铜需求将表现出更大韧性。投资者对中美贸易阶段性的反复无常,仍存忧虑情绪,导致市场信心不足,限制铜价走势。海内外库存表现均对铜价有所支撑。LME铜库存近期多次表现下降,且注销仓单比重开始逐步回升,叠加上期所库存四季度累库行情并不明显,国内库存持续低位。三地库存总量对价格存有一定的支撑力度。
中国面临季节性消费淡季,但由于存在低库存效应,且实际消费保持温和,铜价向下空间有限,维持震荡思路为宜。