现货方面, 上海电解铜现货对当月合约报升水 140~升水 160 元/吨，期盘低开后震荡，贸易商投机备货，持货商顺势上抬升水，市场好铜、平水铜价差缩窄。宏观上近期偏中性，国际经贸局势仍存不确定性，欧美贸易局势生变引发市场避险情绪，美元指数窄幅震荡，伦铜反弹步伐放缓。铜市基本面近期中性偏空，国内降息等逆周期调控加码提振铜价，但国网最近发布的《关于进一步严格控制电网投资的通知》限制了国网投资利空铜价。铜精矿供应预期偏紧，精炼铜产量偏宽松。库存方面，12 月 4 日上期所铜减少 2370 吨至 62233 吨。技术面来看，铜价短期内震荡重心上移，中长期或面临方向选择，可着重观察 47000 点附近支撑力度。
策略方面：2002 合约建议观望。
