上海现货铜报价在48890-48950元/吨，较前一交易日涨440元/吨，对1912合约平水-升水40元/吨。沪铜今早高位窄幅震荡，空间不大。今日现货市场成交一般不如昨日，升贴水波幅在10元/吨上下，因铜价走高下游成交一般，主要在贸易商间，目前当下月合约基差100元/吨上下，临近交割日，贸易商逢低补库，升水下滑幅度有限。午间收盘本网升水铜报升20-升40元/吨，平水铜报平水-升30元/吨，差铜报贴40-贴10元/吨。
铜市供需改善形势已经在库存层面有所显现，上周，LME铜库存单周环比下降7%至193800吨，已连续第九周下降，九周累计下降94625吨。今年铜库存去库速度快于往年，目前全球显性库存已下降至57万吨，为近年来低位水平。中国主要冶炼厂商与全球主要矿企签订明年长单TC较今年大幅下滑，铜矿供应紧张预期仍强。此外，加工费和硫酸价格的大幅回落极大压缩了冶炼厂利润，中小冶炼厂生产仍面临不确定性。供应偏紧对于铜价提供了较强支撑，处于近年来低位的库存水平也为盘面的复苏提供了较强的弹性，使得铜价的上涨一触即发。从基本面来看，根据上海有色网调研数据，10月电线电缆企业开工率为93.26%，同比上升7.05个百分点，下游消费有回暖迹象，铜库存总体下行，供需基本面有望逐步改善。
【操作建议】：沪铜2002震荡上升，夜盘回落，短节奏保持偏强震荡，但也不能忽视高位回调需求，谨慎追高，回调做多为主，已有多单可以持有，以48500，48000为防守，分步回撤止盈。
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