需求前景向好,沪铜前多持有
外部风险部分落地,其中英国大选约翰逊上任提升英国协议脱欧概率,且中美贸易第一阶段协议达成,出口需求有望边际改善。国内 11 月 PMI、工业增加值等数据回暖以及投资数据未见下滑,市场预期经济前景乐观。基本面,铜矿或制约冶炼产能扩张速度,废铜批文继续收紧,供应端存较强支撑。综合看,铜基本面坚挺,宏观回暖加持,沪铜前多可继续持有。铜价卖出保值头寸可留 10-20%,买入保值头寸增加至 50-60%。