【沪铜今日观点】中美贸易战显现谈判窗口期，市场恐慌情绪有所缓解，欧美经济数据仍向好，美元指数在90附近震荡，人民币再度开启升值态势。贸易战忧虑暂缓，风险厌恶情绪缓解，美经济数据亮眼，美元指数回到90关口。伦铜在周初下探低点6532美元/吨后止跌企稳回升，站稳于5日均线，上方承压10日均线，周涨幅1.38%，成交持仓双双减少。国内方面，沪期铜先抑后扬，人民币再次升破6.30关口，叠加增值税降税利好，下游消费逐渐回暖，沪铜低位绝地反弹，刷新8个月以来的新低，49000元整固后，空头逐渐撤离，盘面收复部分跌势，逐步攀升至5日均线上方，摸高10日均线，周线收出一颗十字星，空头大量减仓，尤其是连续两天当月合约大幅减仓，周四一日减仓近4万手，一周当月合约减仓8万余手，令近远月价差大幅收窄。 现货方面，贴水由周初贴水220~140元/吨逐步收窄至贴水180~120元/吨。周内铜价止跌，下游逢低积极入市备货。在增值税利好消息刺激下，各大冶炼厂引领收货潮，市场一片积极询价收货的气氛。受季末月末资金约束，周内成交量自周初的放量状态逐渐下降。因铜价大幅上涨及鉴于2017年铜供应市场来看，虽然2018年海外矿山将举行40场左右的薪资谈判，预计铜矿增速有限，给铜价一定支撑。国内冶炼产能持续扩张，铜终端消费进入平缓低速增长。预计中期铜价将继续震荡走势，短期将在49000-51000区间运行。
【沪锌今日观点】伦锌三连阳稳步走强，一度站上3300美元/吨关口，未能踩稳终回落。伦锌阶梯式上行，重心上抬至3280美元/吨附近盘整，上下振幅20美元/吨，成功站稳5、10、20日均线。本周沪锌主力重心小幅攀升，上方25000元/吨关口压制难破，宽幅盘整态势持续。因消费复苏存疑，多头几度上测25000元/吨均受压制回落，上破略显迟疑。现货对沪锌1805合约由平水-升10元/吨左右转至贴20元/吨，冶炼厂散单交投有所斟酌；周初锌价波动剧烈，市场观望情绪较浓，下游仅刚需采购为主，供需拉锯陷入僵持，整体成交货量略不及上周。三地库存降幅明显，锌消费复苏或将束缚空头动作，方向性拉锯将更为激烈，沪锌或将持续震荡，资金点到即止短线操作频繁，目前消息面多空参半，暂无明显消息指引下，沪锌将维持区间盘整态势运行。
