昨日铜价高位小幅回落。中美就贸易协议文本达成一致，经济会议强调明年稳增长、稳房价、稳杠杆，给予投资者信心。中国 11 月经济数据超预期，官方制造业 PMI 重新回升至扩张区间、社融规模大超预期，11 月规模以上工业增加值同比增速回升。回到铜市，明年长单 TC 和粗铜长单均大幅低于今年水平。四季度废铜进口显著收缩，但明年一季度将较为充裕。下游消费处于淡季，铜价走强后下游买兴进一步受抑。年底汽车行业冲刺赶工，消费边际改善。但中汽协预计，明年汽车销量将下滑 2%，汽车销售将于 2022 年恢复增长。乘联会预计明年汽车销量将微增 1%，两家机构对明年汽车均不乐观。国网下发关于严格控制电网投资的公告。所以现在基本面对铜价影响中性，但当下铜价更多受宏观因素影响，在近期多重利好消息释放后，市场情绪仍较为乐观，预计年底前铜价仍有上行可能。技术上看 MACD 红柱有收窄迹象，预计铜价短期偏弱震荡。
