夜盘沪铜2002合约震荡回落，市场等待减产消息落地，美元指数小幅下行，伦铜运行于6220美元/吨附近。现货方面，上海电解铜现货对当月合约贴150-贴100元/吨，四季度下游消费淡季，现货由升水转为贴水。据彭博社消息，江西铜业等10家大型冶炼厂将于12月26日召开会议商讨联合减产事宜。2019年，我国前十大冶炼企业产量约700万吨，且2019-2020年全球铜市维持供需紧平衡，即便只减产5%-10%，也将使得供需矛盾突显。近期铜价在全球PMI回升，供应端收缩，以及低库存的共同发力下持续走强，从最新的政治局会议中可以看到，稳增长仍是政策的首要目标，明年上半年基建，房地产竣工等表现都有望好于今年，且市场对降准有一定的预期，铜价后市有继续上涨的空间。库存方面，截止12/27，上期所注册仓单55158吨（+1678），上期所库存123647吨（-5422），LME库存147350吨（-1725）。操作上，建议回调后介入多单。期权方面，建议卖出宽跨式组合。
