【市场信息】：新年后首个交易日，沪铜波澜不惊，主力02合约震荡收于收于49230元。铜市前期资金仍呈流出，持仓继续减少。夜盘铜价低开低走，受49000元关口支撑。现货方面，今日市场报价贴水60-贴水20元/吨，小幅回升，贸易商出货情绪一般，市场询价情况尚可，节后整体交投氛围不错。
【投资逻辑】：宏观方面中美贸易协议本月有望签字。央行降准，中国制造业 PMI 连续两个月站上荣枯线。宏观层面进入利好释放期。产业方面，智利 11 月铜产量同比减少 6.7%。CSTP冶炼厂减产大有可能。宏观和产业利多，短期继续做多持有。另外，减产和库存持续下降背景下，下游对经济复苏预期强化，在春节前提前补库存，进而带动近月合约价差扩大。
【投资策略】：铜价中期看涨，回调继续做多配置。关注沪铜正套机会。
