铜：从消息面看，产业在线数据显示，11月家用空调、冰箱、洗衣机产量同比分别增长11.5%，4.5%和0.9%。2020年第一批限制类进口固废批文公布，共涉及废铜批文总量为270885吨，按照2019年进口废铜平均品位80%测算，约合金属量21.7万吨。中国11月精炼铜（电解铜）产量为90.9万吨，较去年同期增长19.6%。从下游消费看，据 SMM 调研数据显示，11月电线电缆企业开工率为92.84 %，环比下滑0.42百分点，同比上升6.64个百分点。11月份铜管企业开工率为74.52%，同比回升4.24个百分比，环比回升0.89个百分比。10月份铜板带箔企业开工率为70.35%，同比下滑4.17个百分点，环比下滑0.27个百分点。
10月份精铜制杆企业开工率为71.70%，同比下滑4.72个百分点，环比下滑5.11个百分点。从原料供应看，最新铜精矿加工费58.17美元，较上周上涨0.67美元。贸易摩擦有所缓和，PMI 数据回升。年前家电、汽车、建筑市场开工逐渐回落，货币政策相对宽松。建议铜短多交易为主，关注后续消费能否有效回升的数据指引。
