铜期货
期市：短期宏观面偏暖，黄金小幅下跌，人民币和国内 A 股大幅上涨，铜价虽盘中出现拉涨，但空头打压力度不减，随着春节假期来临，下游逐步放假，现货端压力增加，最终收十字星。总持仓减 2773 至 301120 手，月间正向价差近月/连一小幅扩大至 110.LME 现货贴水缩窄 1.75 至 25.75 美元/吨，扣除汇率沪伦比值降0.18%至 1.14。
现货：SMM1#电解铜报 48550-48630 均价 48590，较前一交易日跌 10，对当月合约报贴 50-10，均值贴 30，较前一交易日上涨 30；平水铜报贴 50-20，升水铜报贴30-10，湿法铜报贴 130-100。交割指引现货贴水缩窄，贸易商投机占主导。
库存：上期所仓单增加 750 至 65782 吨。
操作建议：宏观面虽暂时平稳，但由于国内下游逐步放假，供大于需施压现货升水，而且公布的一季度进口废铜批文量充裕且发放较早，对企业原料没造成干扰，预计短期供应端炒作困难。铜价短期预计呈震荡走势，建议观望。
