【市场信息】:12月未锻轧铜及铜材进口量,环比增加9.11%,同比增加22.56%,创2016年3月以来的新高。2019年全年未锻轧铜及铜材累计进口497.9万吨,较2018年的529.8万吨下降6%。
【投资逻辑】:中美即将签署第一阶段贸易协议,美国将中国移出汇率操纵国名单,市场受利好情绪推动表现积极。此外中国12月出口数据四个月后首次转正,国内经济企稳预期强化。一季度经济表现预计偏乐观。产业上铜矿紧张格局没变,国内冶炼厂减产等待落实。下游春节前备货需求降低,节前累库阶段即将到来,期货价差扩大可考虑入场。
【投资策略】:铜价中线看好不变,多单持有。正套可考虑择机入场。