行情回顾：截止2月04日收盘，沪铜2003合约低开后一路上扬。开盘44750元/吨，收盘45260元/吨，最高45290元/吨，成交量53234（-36584）手，持仓量10.8万（+751)手。截止2月04日，伦铜高开后震荡，收于5634.5，较上一交易日反弹73.5/1.32%。
基本面：国内铜2月04日SMM现货1#电解铜均价44950元/吨，较上一交易日上涨35元/吨。平均贴水15元/吨，较上一日下跌60元/吨。据SMM报道，现货市场人员未全部返回岗位，但询价热情增加，现货市场人气逐步回暖。经过昨日的部分低价补货，市场接货意愿表现谨慎，现货升水难以维稳高位，贸易商也表现谨慎。库存方面，上期所铜增加4700吨至82910吨。LME铜库存减1475吨至178325吨。中国2019年未锻轧铜及铜材进口量497.9万吨同比下降6%。
技术面：从日线级别来看沪铜低开后一路上涨，收大阳线。CJL指标缩量，持仓小幅增加，KDJ指标死叉且J线位于0轴之下方向向上，反弹趋势。持续关注量能变化，关注46000元/吨压力，44800元/吨支撑。1小时K线运行于均线下方，KDJ指标金叉，J线位于0轴之上方向向上，反弹趋势，建议关注46000压力。
操作建议：宏观方面，国内疫情严重，很多企业延迟复工，铜库存累积超预期，需求低。另外世卫组织宣布新型冠状病毒疫情为国际关注的突发公共卫生事件，引导市场避险情绪逐步升温。但随着疫情得到控制，市场对铜需求有一定的回升信息，有机会回补缺口。综合来看沪铜低开后一路上涨，收盘价高于昨日。2003合约关注46000元/吨压力，44800元/吨的支撑。
