宏观面，近期受美英法对叙利亚采取军事行动及美联储鹰派会议纪要影响，市场避险情绪有所升温，铜铝呈现震荡回落。伦敦金属交易所3月期铜收涨0.18%，报6833.5美元/吨；3月期铝收跌0.35%，报2275.5美元/吨。国内方面，上周国内公布的3月外贸及货币数据均不及预期，市场对后期官方货币政策进一步收紧存预期，国内宏观面承压对商品终端需求形成利空打压。沪铜1806收跌0.06%，报50390元/吨；沪铝1806收涨0.21%，报14525元/吨。
基本面分品种看，中国海关总署周五公布的数据显示，中国1-3月铜进口量为123万吨，较上年同期增加7.3%，铜进口量小幅回升反映出近期消费有所回暖。现货方面，LME贴水在32-35美元/吨，国内现货端呈现小幅升水状态，技术上，铜价在51000附近区域承压回落，短期铜价将试探50000关口支撑。据海关数据显示，2018年3月中国未锻轧铝及铝材出口量45.2万吨，环比2月增长8万吨，环比增幅21.5%，短期来看，近期国内外氧化铝价格呈现走强，伦铝价格延续强势亦对沪铝价格形成支撑，此外，目前国内社会库存继续下降以及现货端贴水收窄，下游消费呈现回暖态势，铝期价震荡偏强概率较大。
操作上，沪铜1806合约暂时观望为宜。沪铝1806合约可考虑短多思路操作，仓位5%以内，并设置好止损。
中信建投期货有限公司有色研究员 江露
