铜：美国总统弹劾案结束，美股反弹至历史高位附近，昨日伦铜收涨1.54%至5721美元/吨，国内铜价反弹0.64%至45550元/吨。产业层面，LME库存减少1750至176575吨，注销仓单占比升至18.6%，Cash/3M贴水缩至18.5美元/吨。国内方面，上海地区现货升水降至5元/吨，报价仍受压于个别冶炼厂出货，实际成交仍难。昨日国内精铜现货进口亏损120元/吨，3月期进口盈利50元/吨。废铜方面，国内电铜与1#光亮铜价差1700元/吨左右。消息面，据SMM调研，国内铜冶炼厂计划在近期主动缩减产能利用率，部分已经发生主动减产。价格层面，虽然肺炎疫情蔓延和中下游复工推迟令需求前景悲观，但铜价的深度调整已反映大部分悲观的预期，低铜价还将引起供应端的减少，因此供需关系料不会继续大幅恶化，铜价继续大跌的可能性小，近期关注现货升水变化及其对价格的支撑。今日国内主力合约运行区间参考：44800-46000元/吨。
