【市场信息】：昨夜伦铜冲高回落，上涨0.37%，库存减少1775吨。昨日沪铜主力合约上涨1.08%，恐慌情绪缓解。现货市场，盘面在止跌企稳回升中，现货市场依然表现停滞难前，市场虽仍存逢低买盘意愿，但交易活跃度的提升将取决于后市疫情发展通报下的复工及物流开通通知。
【投资逻辑】：首先，疫情的影响是阶段性的，不会改变中国经济的基本趋势，对铜中长期消费影响很小。短期看，受限于开工延后，需求会受影响，据我的有色网调研，大部分铜杆加工企业开工时间均不早于2月10日，完全复产时间还要延后1-2天。供应端好于预期，受限于库存及硫酸压力，冶炼厂有减产压力，安泰科预计，2月精铜产量将环比减少15%以上。供需双弱，库存累积速度仍有待观察。后期持续关注电解铜市场的库存变动情况及行业复工情况。
【投资策略】：短线超跌修复后等待进一步指引，暂且观望，关注沪铜月差机会。
