铜：观望
隔夜美元指数上行，伦铜5730美元/吨附近运行，截至2/6，LME库存174800吨（-1775），上期所仓单89272吨（+2368）。中国政府通过积极的政策调节机制减缓了部分市场对疫情的担忧，国务院关税税则委员会从2/14开始下调对原产于美国约750亿美元进口商品的加征关税措施，铜价止跌反弹。基本面方面，本次疫情对下游的影响大于炼厂，春节期间国内炼厂普遍维持正常生产，精炼铜和硫酸已出现累库之势，下游加工企业预计将较正常开工时间延迟十日左右，地产复工也将大范围延后，市场供大于求的情况将持续一段时间，市场累库压力较大。操作上，由于下游开工面临较大的不确定性，铜价近期仍以弱势运行为主，但价格继续向下调整空间不大，建议暂时观望，有实际生产需求的企业可适当逢低建立库存。另外，投资者也可卖出宽跨式期权组合做空波动率。
