铜
基本面：宏观方面，节内新冠疫情影响迅速扩大，市场对宏观经济的担忧加剧。供给方面，铜矿目前维持偏紧的状态，部分铜矿在低价情况下或面临亏损压力，铜矿供应偏紧以及硫酸胀库有望提振铜价，当疫情缓解，铜价或率先于消费启动。需求方面，节后若疫情仍无法有效控制，年后开工和需求将大受影响，对铜消费产生一定负面影响，不过对中长期铜消费影响或有限，此外，全球显性库存回升，下游或以消耗库存为主。截止2月7日，LME铜库存为171525吨，日减3275吨。截止1月23日当周，上海期货交易所阴极铜库存为72635吨，增加325吨。
持仓：沪铜2003合约前20名多头持仓68291手，减少1901手，空头持仓80062手，减少1015手。
策略建议：下方受成本端支撑，后续关注疫情及需求恢复情况，可逢低布局多单。
风险因素：新冠疫情扩大，需求远不及情况。
