行情回顾：截止2月10日收盘，沪铜2003合约低开回补缺口后震荡。开盘45300元/吨，收盘45410元/吨，最高45590元/吨，成交量34784（+7736）手，持仓量10.8万（+3090)手。无夜盘。截止2月10日，伦铜震荡上涨尾盘回落，收于5659，较上一交易日反弹4/0.07%。
基本面：国内铜2月10日SMM现货1#电解铜均价45575元/吨，较上一交易日下跌175元/吨。平均升水20元/吨，较上一日上涨0元/吨。库存方面，上期所铜增加5402吨至98299吨。LME铜库存增225吨至171750吨。自2020年2月14日13时01分起，2019年9月1日起已加征10%关税的商品，加征税率调整为5%；已加征5%关税的商品，加征税率调整为2.5%。废铜、阴极铜以及其他铜材的进口关税税率保持不变。
技术面：从日线级别来看沪铜低开后反弹收阳线。CJL指标缩量，持仓小幅增加，KDJ指标收敛且J线位于20轴之上方向向下，回落趋势。持续关注量能变化，关注46200元/吨压力，45000元/吨支撑。1小时K线运行于均线均线下方，KDJ指标死叉，J线位于20轴之下，进入超卖区，有反弹趋势，建议关注45000支撑。
操作建议：宏观方面，本周美经济数据多数表现良好，昨晚美国至2月1日当周初失业金人数刷新11月末以来低位。铜消费端受疫情影响较为严重，短期内难以修复。而供给端目前受影响相对较小，更多还是生产压力造成的库存积压，随着国家物流管控政策的调整也能够得到较快恢复，大概率呈现供大于求现象，导致铜基本面出现暂时性失衡。关注铜价上方压力46200元/吨，下方支撑45000元/吨。
