【铜】铜价持续反弹动力不足，铜价弱势震荡。1#电解铜现货对当月合约报贴水10~升水30，湿法铜报贴水70。1#电解铜均价为45320元/吨跌275元，湿法铜均价为45240元/吨跌275元。现货方面，广东有一部分贸易商正式开工，开始报价出货，平水铜集中报平水左右，好铜升水30元/吨，而下游工厂复工情况较不理想，大部分将延迟至下周才正常生产，导致今日现货市场略显有价无市，因此不少贸易商继续休整，今日交投双方均不活跃，成交寡淡。库存方面，上期所库存较节前大增7.1至 20.6万吨，COMEX+LME库存周环比减少1.1万吨；中国保税区库存环比增1.2万吨，上周进口小幅亏损，清关数量少。2020年1—2月份精铜产量下滑，下滑幅度取决于疫情持续时间。SMM预计2020年2月国内电解铜产量将会回落至70.13万吨，同比降幅2.54%。铜加工企受开工延期干扰，汽车、空调等终端消费略有乏力，疫情过后需求快速释放，对全年产销数据影响较弱。第三批进口废铜批文量进一步下降，不过目前整体一季度批文总量表现充足。现货市场依然表现停滞难前，终端行业返工推迟，预计会比往年多停产10天以上的时间，叠加物流运输和原材料问题，铜杆企业开工率将受到很大影响，预计大概率沪铜仍会徘徊在45000元/吨关口附近震荡。
