复工序幕拉开，有色金属大片上涨，铜价小幅反弹。现货对当月合约报贴水20~升水20，湿法铜报贴水100~贴水90。1#电解铜均价为45425元/吨涨105元/吨，沪铜隔月合约200元左右的基差支撑市场报价坚挺，但难或接货者认可，成交困难。恰逢大户低价甩货，平水铜主流成交价格下跌至贴水40至贴水20元/吨，低价也吸引贸易商少量补货。由于中国受到了疫情的影响，大多数炼厂在原料、辅料进厂及硫酸、电铜销售上有较大压力，首当其冲的便是此前硫酸已经贴价销售的地区，炼厂原有硫酸胀库压力叠加物流受阻，已开始倒逼部分炼厂在 2 月计划减产，也相应减少了其原料采购需求，短期内对铜精矿 TC 有明显支撑。SMM预计2020年2月国内电解铜产量将会回落至70.13万吨，同比降幅2.54%。铜加工企受开工延期干扰，汽车、空调等终端消费略有乏力，疫情过后需求快速释放，对全年产销数据影响较弱。第三批进口废铜批文量进一步下降，不过目前整体一季度批文总量表现充足。
现货市场依然表现停滞难前，终端行业返工推迟，预计会比往年多停产10天以上的时间，叠加物流运输和原材料问题，铜杆企业开工率将受到很大影响，预计大概率沪铜仍会徘徊在45000元/吨关口附近震荡。
