【市场信息】：昨日伦铜涨幅明显，上涨1.17%。沪铜主力合约上涨0.37%，市场情绪好转。现货市场，报价出货企业在每日增加中，出货换现压力却日渐加大。消费加工企业的买盘依然少有入市意愿，贸易商及炼厂资金压力与日俱增，除一些可交割做仓单的货源尚有一定的买盘吸引力，其余的多数品牌难有买兴，成交暂难有明显改善。
【投资逻辑】：首先，疫情的影响是阶段性的，不会改变中国经济的基本趋势，对铜中长期消费影响很小。短期看，受限于开工延后，需求会受影响，据我的有色网调研，大部分铜杆加工企业复工时间均不早于2月10日，完全复工时间还要延后1-2天，而且复工不等于复产，因疫情或会影响工人的出行。供应端，受限于库存及硫酸压力，冶炼厂有减产压力，目前有企业已经减产，其他企业也在观望，若下游迟迟不能恢复，硫酸库存压力将倒逼企业减产。总体看，供需双弱，库存累积速度或加快。后期持续关注电解铜市场的库存变动情况及下游复工情况。
【投资策略】：短线铜价缺乏持续反弹动力，关注复工情况。
