铜:昨日伦铜继续走高,沪铜表现较弱,窄幅震荡。尽管央行连续出台多项刺激政策刺激经济,包括上周连续2日1.7万亿逆回购,周二财政部公布近期将提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元,未能带来沪铜的继续走强,主因铜下游需求疲弱,部分企业虽已复工但人员到岗等问题仍限制其开工率,铜材加工企业及电缆企业2月开工率预计显著下滑。据SMM调研,预计2月电线电缆企业开工率为29.43%,环比回落24.52个百分点,同比下滑17.75个百分点。预计2月精铜制杆企业开工率为40.39%,同比降幅为下滑6个百分点,环比下滑14.66个百分点。预计2月铜管企业开工率为46.52%,环比下滑10.09个百分点,同比下滑15.9个百分比。而预计2月我国电解铜产量下滑2.46万吨至70.13万吨,冶炼厂受疫情影响明显小于下游企业,因此预计本周国内库存继续增长,限制沪铜回升,但我国积极货币及财政政策的出台也对铜价形成支撑,因此预计沪铜2003在45400-46000窄幅震荡。