铜: 沪铜主力合约小幅上涨，国内多地现货铜价上涨，长江现货 1#铜价报50940 元/吨，涨 480 元。升水进一步扩大，持货商出货积极，但市场观望者仍然居多，成交较少。最新公布 的国 3 月外贸及货币数据均不及预期，同样指向需求较预期趋弱。早先报告中提及的 3 月财新制造业 PMI、CPI和 PPI 数据都显示弱于预期，当前二季度需求展望偏弱。建议空单继续持仓。
铝: 沪铝主力合约大幅收阳，国内多地现货铝价上涨，广东南储报14640-14740 元/吨，上涨 240 元/吨。持货商出货积极，中间商和下游企业接货尚可，市场成交供大于求。中国 1-2 月原铝产量较去年同期下滑 1.8%，产能下降支撑铝价反弹。LME 和 SHFE 的电解铝库存双双下降，社会库存也显示下降。沪铝基本面优于沪铜，维持之前做空铜铝比价的建议，继续持 有沪铝多单。
镍: 沪镍主力合约微幅上涨，国内多地现货镍价下跌，华通现货 1#镍价报103050-103650 元，均价 103350 元/吨，跌 150 元。，贸易商报价升水有所收窄，下游采购商入市备货积极性 不高，市场成交不畅。中国 2 月镍矿砂及精矿进口 1537196 吨，同比增长 40.91%；精炼镍及合金进口 14710 吨，同比下降 7.94%。镍市波幅震荡，稳健投资者可选择暂时观望，激进投 资者可选择波段操作。
