【市场信息】：昨日伦铜探底回升，小幅上涨0.33%，伦铜库存减少50吨至16.6万吨。沪 铜主力合约小幅收涨，上期所铜仓单增加2吨至159217吨 。现货市场，针对各地政府近期积极推行的“ 两手抓”政策，在长三角地区实行登记检查安全放行等一系列交通便捷措施，鼓励吸引下游企业复工意 愿，下游询价积极性提高，江苏部分企业入市意愿也明显改善。但由于库存高，短期消化能力难提升， 现货贴水恐难停止扩大的脚步。下午，盘面继续小幅走高，虽然贴水仍在小幅扩大。【投资逻辑】：目 前关注焦点由疫情转向经济政策预期上来，国家近期也是出了一系列政策，但实际效果还有待后续数据 验证，需要跟踪复工情况以及政策力度，目前还有较大的不确定性。具体到铜行业，疫情导致供需双弱 ，需求端影响更大，库存累积压制价格，但远期有复工后的补库预期，近弱远强的格局仍持续存在。后 期持续关注电解铜市场的库存变动情况及下游复工情况。
【投资策略】：短线铜价仍以低位反弹对待， 关注47000一线压力，中线仍偏正面。持续跟踪复工情况。
