铜:昨日沪铜偏强震荡。在刺激政策加码下,A股强势反弹,收复疫情以来跌幅,表明市场情绪已充分修复。目前铜市再次回归基本面,下游企业仍在逐渐复工中,交通运输状况改善,员工到岗逐渐增多,但企业普遍反映订单减少。冶炼厂受到硫酸胀库影响,形成减产预期,SMM也下调2月减产量预期,目前国内铜市供需两弱,且需求更显疲弱。但从边际来看,供需结构有所改善。目前美元强势上行,对铜价形成利空。技术上,沪铜主力在46500附近有较强阻力,预计今日震荡为主。