现货方面, 上一交易日上海电解铜现货对当月合约报贴水 250 元/吨~贴水 200 元/吨，短期市场将持续表现出货困难，成交有限，供大于求特征越来越凸显，贴水扩大趋势难以抑制。宏观上近期偏中性，疫情利好消息使市场信心略有恢复，偏空影响减弱，中美贸易谈判对市场提振有限，央行连续向市场释放流动性，加之疫情有望得以控制，市场情绪稍有转暖。美元指数震荡偏弱，对铜价提振有限。铜市基本面近期中性偏空，受疫情后物流影响，铜精矿加工费上涨，但节后开工复产进度推迟，下游需求复苏难言乐观，料消费淡季延续至疫情结束后，综合来看铜市去库存难言利好。库存方面，2 月 20 日上期所铜增加 130 吨至 159347 吨。尽管目前因疫情控制，市场信心稍有恢复，但疫情后对企业开工影响会逐渐显现，铜市中期整体维持偏空预期，短期可做空。
策略方面：沪铜 2004 合约建议做空。
