铜
基本面:宏观方面,中国央行开展了一系列利率下调及逆回购操作,非湖北地区新增确诊病例连降13天,市场情绪得到修复,铜价上行动能增强,美国经济数据表现强劲,以及非美货币承压,令美元延续攀升,压制铜价。供给方面,Aurubis冶炼厂检修结束,预计欧洲地区精炼铜产量逐步步入恢复期,但是因物流受阻以及硫酸胀库,且硫酸问题影响较大,部分炼厂在2月计划减产,对铜价形成利好。需求方面,全国疫情呈下降趋势,下游铜材企业陆续开工,利于需求复苏,对铜价形成支撑,不过近期沪铜库存持续立即,达到近三年来高位,限制铜价上行动能。截止2月19日,LME铜库存为166425吨,日减50吨。截止2月14日当周,上海期货交易所阴极铜库存为262738吨,周增56484吨。
持仓:沪铜2003合约前20名多头持仓64669手,增加51手,空头持仓84498手,增加1546手。
策略建议:短期铜基本面多空交织,关注底部支撑,短期或维持震荡,前期逢低布局多单可续持。
风险因素:新冠疫情扩大,需求远不及情况。