沪铜：
【市场信息】：昨日伦铜高开低走，下跌0.56%，伦铜库存减少1575吨至16.5万吨。沪铜主力合约小幅收涨，上期所铜仓单增加130吨至159347吨 。现货市场，2月份至今，贸易商返岗复工率高，出货换现者也在明显增多中，随着进入到2月下旬，资金压力越来越趋重，而少量开工的下游企业也逐渐受到资金困扰，接货量难以放开，短期市场将持续表现出货困难，成交有限，供大于求特征越来越凸显，贴水扩大趋势难以抑制。【投资逻辑】：目前关注焦点由疫情转向经济政策预期上来，国家近期也是出了一系列政策，但实际效果还有待后续数据验证，需要跟踪复工情况以及政策力度，目前还有较大的不确定性。具体到铜行业，疫情导致供需双弱，需求端影响更大，库存累积压制价格，但远期有复工后的补库预期，近弱远强的格局仍持续存在。后期持续关注电解铜市场的库存变动情况及下游复工情况。
【投资策略】：短线铜价仍以低位反弹对待，关注47000一线压力，中线仍偏正面。关注正套机会。
