行业要闻：
1. 【中国有色金属工业协会：截至2月26日 铜冶炼产能利用率为81.5%】截至2月26日，铜冶炼产能利用率为81.5%，铝冶炼产能利用率为87.6%，铅锌冶炼产能利用率80.2%。
2. 【俄罗斯Nornickel警告冠状病毒风险】上海金属网讯：俄罗斯矿业巨头诺里尔斯克镍业(Norilsk Nickel)周三表示，因冠状病毒疫情继续扰乱需求和供应，预计镍和铜这两个主要市场前景不明朗。该公司认为疫情已严重扰乱了供应链，并对终端消费产生了重大影响。需求中断的程度，使得第一季度的损失不太可能在2020年第二和第三季度得到完全弥补，因为供应也尚未恢复。在铜方面，Nornickel表示，由于中国基础设施投资增加，以及下一代5G电信网络的推出，预计铜需求将出现复苏。然而，该公司担心该病毒的爆发可能会破坏之前的假设。
3. 【力拓预计旗下西澳洲Winu铜金矿2023年实现投产】力拓计划在2023年实现旗下位于西澳洲的Winu铜金矿的投产，力拓目前正就相关事项与当地原住居民进行探讨。力拓首席执行官Jakob Stausholm表示，公司正加大力度投资铜业务，此外，其大部分勘探支出也用于铜业务。他认为公司的首要任务是根据市场需求不断做调整。力拓称，预计今年铜产量将受矿石品位下滑的影响，特别是位于蒙古的Oyu Tolgoi铜矿和位于美国的Kennecott铜矿。
小结：海外市场再度大跌，疫情带来的恐慌持续升温，夜间海外铜价小幅下挫。基本面变化：1）海外疫情的蔓延情况成焦点，海外若大爆发将对全球需求造成打击，可能改变铜价中期的运行逻辑；2）国内精炼铜社库超过40万吨，伦铜库存超过22万吨，短期全球库存压力凸显；3）冶炼厂下调2月产量，铜精矿采购部分中止，TC继续上涨，短期矿端偏宽松。
价格运行逻辑：海外疫情蔓延的风险，叠加高库存压制，使得铜价低位运行的时间被拉长，短期可能二次磨底，短线轻仓试空。中期来看，作为全球定价的金属，海外需求若在疫情影响下受到重创，价格运行逻辑将有改变，底部可能继续向下，而反弹时间被延后。
