上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨~贴水90元/吨，平水铜成交价格44300元/吨~44370元/吨，盘面上涨，市场若有低价货源依旧受贸易商青睐，下游维持刚需，但消费意愿较昨日转弱，持货商挺价意愿明确，反弹高度暂受抑，令部分下游买货情绪显谨慎，市场主动性成交积极性减弱，成交热度明显不如昨日，供需双方表现僵持拉锯中。由于需求端较供给端复苏缓慢，市场仍呈现供大于求的态势，铜库存较高，导致即使铜价下跌，下游收货意愿仍无明显提振。铜杆生产产能开始部分恢复，部分区域已开始照常接单发货；铜板带企业陆续复工，生产节奏缓慢，订单明显不足；铜管企业复工情况并不理想，1月开工率大幅下降。铜棒企业生产受限，资金压力偏大。
总的来看，受外围市场影响较大，铜价反弹之路曲折，期铜尚在低位，市场对3月消费重启充满期待，持货商表现挺价，铜反弹高度有望居有色前列，一方面是情绪释放，一方面是铜供应端偏紧的故事依旧成立。海外疫情的情况依然是行情的焦点，如果疫情继续超预期发展，成为全球性流行病，势必从实质上拖累铜基本面,预计铜价低位震荡，但回升幅度有限，继续关注铜价在45000以下的价值型买入机会。
