【市场信息】：昨日伦铜高开低走，跌幅1.11%，伦铜库存减少5725吨至211225吨。沪铜主力合约高开后收十字星，上期所铜增加2996吨至174182吨 。现货市场，市场有压价收货意愿，但是持货商挺价意愿明确，盘面继续收复上周的部分跌幅，但反弹高度暂受抑，令部分下游买货情绪显谨慎，市场主动性成交积极性减弱，成交热度明显不如昨日，供需双方表现僵持拉锯中。下午盘面受压小幅走低，现货市场持续僵持，报价未曾有变动。
【投资逻辑】：目前关注焦点由国内扩散至全球，全球恐慌情绪未缓解，美十年期国债利率低至历史低位。国内转向经济政策预期上来，国家近期也是出了一系列政策，但实际效果还有待后续数据验证，需要跟踪复工情况以及政策力度，目前还有较大的不确定性。具体到铜行业，供应端目前冶炼厂基本正常开工，需求端当前下游企业开工增多，但实际性消费恢复仍较为缓慢，由此导致库存累积速度仍较快。库存累积压制价格，但远期有复工后的补库预期，近弱远强的格局或仍持续存在。后期持续关注电解铜市场的库存变动情况及下游复工情况。
【投资策略】：短线铜价仍以低位震荡对待，后期关注复工复产及国外疫情发展情况。
