行情回顾：截止3月03日收盘，沪铜2004合约高开后窄幅震荡收十字星阳线。开盘45610元/吨，收盘45620元/吨，最高45990元/吨，成交量53516（-27361）手，持仓量12.3万（-517）手。无夜盘。截止3月03日，伦铜震荡回落，收于5660美元/吨，较上一交易日回落63/1.1%。
基本面：国内铜3月03日SMM现货1#电解铜均价45340元/吨，较上一交易日上涨560元/吨。平均贴水105元/吨，较上一日回落5元/吨。上期所铜仓单日报增加2996至174182吨。LME铜库存减5725吨至211225吨。
技术面：从日线级别来看沪铜创近三年新低后反弹。CJL指标小幅缩量，持仓小幅减少，减仓上行，KDJ指标金叉且J线位于20轴之上，反弹趋势。持续关注量能变化，关注45000元/吨支撑，46500元/吨压力。1小时K线运行20日均线上方。KDJ指标金叉，J线位于50轴之上，有反弹趋势，建议关注45000支撑。
操作建议：宏观方面，国外疫情持续扩散，韩国、日本、伊朗、美国确诊数也逐步增加，市场避险情绪持续升温；国内疫情截止目前初显成效。国内央行持续逆周期调节及政府积极推进基建项目等利好，国外因为病毒构成不断变化的风险，美联储将基准利率下调50个基点。另外国内公布制造业PMI数据，数据预期并不乐观。产业方面铜消费端受疫情影响较为严重，短期内难以修复。而供给端目前受影响相对较小，更多还是生产压力造成的库存积压，呈现供大于求现象，导致铜基本面出现暂时性失衡。外盘美元指数回落，金属大部分回落，黄金上涨。宏观政策利好，但需求端的担忧，不利于铜价上行。沪铜预计震荡下跌，关注铜价上方压力46500元/吨，下方支撑44800元/吨。
