铜：周二铜市冲高后有所回落，铜价仍于区间震荡。宏观上面，美国股市大跌，美国十年债收益率再触 3%再次引发市场对经济的担忧，股市大跌。年初对国债收益率的担忧就是市场的最大压力，在美联储继续加息的前景下，这种担忧能否发生转变对整个金融市场影响巨大。铜市上面，全球铜库存开始下降，消费回暖，年初由于贸易战等原因，市场对未来的消费有担忧，但至少目前来看，消费还是较好，3 月份中国铜进口量增长 5.69%，第一季度为 6%， 还是给市场以支持。从技术上看，铜价仍位于区间震荡，LME 铜价要有效上破 7100 美元，国内为 53000元，铜价上行空间才能继续打开。交易上可暂观望，等待好的买入机会。
镍：隔夜伦镍延续回调走势，现货方面，LME 镍贴水扩大至贴 62 美元，库存继续下降 588 到 312324 吨。国内金川俄镍现货升水小幅回升，下游按需采购为主。全球精炼镍去库存进程延续，镍价下方支撑仍然偏强。近期国内不锈钢市场整体有回暖迹象，市场库存压力有释放，且部分钢厂亦准备提议限制印尼方面不锈钢回流。我们需待 4 月份部分钢厂减产落实，且库存风险解除等信号的出现。短期镍价高位震荡偏弱，上周持续拉涨后或仍有调整需求，我们等待回调结束后买入机会的出现，操作上建议暂观望，关注全球精炼镍去库存进程以及国内不锈钢市场交投恢复情况。
铝：美国财长宣布只要俄铝主要股东 oleg 放弃俄铝控制权，将会取消对俄铝的制裁，并且 10 月 23 日之前都不再进行制裁。受此消息影响，之前伦铝跌幅 10%，沪铝跌幅 3%，目前价格暂时企稳，但未来事情的发展扑朔迷离，建议暂时离场观望。受政治事件的推动，铝价波动率极大，建议考虑卖出期权，看跌波动率，作为参与手段。
锌：周三，隔夜沪锌震荡走弱，LME 锌库存下降 1825 至 181325 吨，国内锌锭社会库存持续下行，环比上周一下降 1.72 万吨至 18.68 万吨，保税区库存也出现拐点，但本周与下周正值增值税改窗口期，去库速度稳定一部分原因是下游增加进项税。下游镀锌板产能利用率回到去年同期水平，镀锌板 3 月产量为 360 万吨左右，同比增加 10%，而本周镀锌板下降 2 万吨，下游消费表现尚可，近期整体库存数据利多，建议持多。
