现货信息：上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨~贴水90元/吨，平水铜成交价格44970元/吨~45040元/吨，升水铜成交价格44990元/吨~45050元/吨
市场分析：新冠疫情海外冲击金融市场，美联储意外紧急双降，再开全球主流央行宽松进程，缓解市场恐慌情绪，也印证了美联储对疫情及经济前景的担忧，因而上述动作仍需时间来消化吸收，而中国疫情触顶回落，全面好转，逻辑已经转向复工层面，在物流和人员等限制下复工的实际有效性仍显不足，在当下胀库和原料短缺的两个抉择下，成品直接涉及现金流，是生产企业处理的优先方向，现货压力将影响近月合约的走势（03），只有在全球恐慌情绪有效缓解及中国下游实质性复工后，价格波动节奏才有可能转向原料补库阶段，望投资者能密切把握，了解不同时期的思路差异。
操作策略：宽松再起VS库存高企，铜价或由急挫迈入一个阶段性区间整理格局，参考4.45-4.6。
