铜
【盘面回顾】
昨日伦铜下跌，收于5524美元/吨，跌106.5美元/吨，跌幅1.89%，减仓2789手至31万手。
【重要资讯】
1、SMM统计，第一批于12月23日公布，合计27.09万吨；第二批于1月8日公布，合计2.66万吨；第三批于2月5日公布，合计0.462万吨。算上第四批，一共有30.564万吨。2019年合计批文量为56.06万吨，2020年前4批占比高达54.5%。我们认为如此大的批文量将在源头上有利保障了废铜的供应量，待铜价企稳反弹后，废铜供应量将明显增加。
2、【美国三大股指均创2008年12月1日以来最大单日跌幅】标普500指数收跌225.81点，跌幅7.60%，报2746.56点，盘初一度触发美国股市的第一层熔断，较2月19日收盘位回落将近18.89%。道琼斯工业平均指数收跌2013.76点，跌幅7.79%，报23851.02点，较2月12日收盘位回落将近19.29%。纳斯达克综合指数收跌624.94点，跌幅7.29%，报7950.68点，较2月19日收盘位回落逾19.01%。
【交易策略】
1、单边：昨日受原油下跌的影响，恐慌情绪弥漫商品和股票市场，大宗商品和股票集体下挫，伦铜盘中测试5500美元/吨支撑，短期内支撑有效。今日建议投机盘观望，有实际需求企业保值的同时，可以买入看跌期权加以保护。
2、套利：买现抛期和 03-04 正套盘可继续持有。
3、期权：投机盘暂时观望，有保值需求的企业可以在买入现货铜或者铜期货的同时，买入看跌期权作为保护，即买CU2005-P-44000。(仅供参考)
