临近交割，期现两市拉锯现货方面：据SMM，上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨~升水10元/吨。临近交割，隔月价差波动于170元/吨，持货商再次抬高升水意愿强烈。今日盘面反弹受阻于跳空缺口中，既缺多头跟进，也少有空头贸然抛压，日内表现窄幅波动，现货升贴水在交割前挺价意愿强，少有调整，对市场缺乏买盘吸引力，市场表现驻足观望居多，贸易投机意愿受抑，下游则等待价格回落调整之时再择机入市，故期现两市场均呈现僵持拉锯的特征，询盘者寥寥。
观点：世界卫生组织表示，全球受新冠肺炎疫情影响的国家和地区数已破百且现在仍很大程度上处在疫情的上行周期，国际疫情不容小觑。国内正在往积极的方向走，10日，国家主席习近平在湖北省考察新冠肺炎疫情防控工作时强调，湖北和武汉是这次疫情防控斗争的重中之重和决胜之地。经过艰苦努力，湖北和武汉疫情防控形势发生积极向好变化，取得阶段性重要成果。在国内疫情逐渐得到有效的控制后，需求端将有所回暖，国家电网3月15日除湖北外，将全面复工。疫情导致加大基建投资不可或缺，一定程度上会加大线缆对铜的需求，由于下游复工时间相对滞后，但需求端发力支撑铜价仍值得期待。短期仍处于需求端逐渐恢复阶段,后续在各省市逐步恢复客运及物流运输或疫情解除后铜价走势仍需关注届时供应和库存情况及政府逆周期调节可持续程度。中线看，原料端，2020年铜矿山增产的项目并不多，铜精矿长协TC、进口粗铜长单Benchmark较2019年均大幅下滑，原料供应相对于冶炼产能的紧张局势仍然存在。2019年四季度铜精矿、电解铜及铜材进口同比增幅明显扩大，国内精炼铜和铜材产量大幅增加，这与下半年电网投资环比增加和汽车、空调等产品的边际好转有关，也部分建立在市场对2020年基建加码、地产后周期消费向好的良好预期基础上的。但需关注国家电网将2020年电网投资计划定在4080亿元，预计这一投资将比2019年的4500亿同比下降8.8%，电网投资的大幅缩减对铜消费将产生直接冲击。
策略：1. 单边：中性，观望；2. 跨市：暂无；3. 跨期：暂无；4. 期权：暂无关注点：1. 铜供应是否超预期释放；2.新型疫情是否持续发酵；3.下游复工及生产节奏是否持续放缓；4. 后期逆周期政策是否持续跟进
