铜：海外疫情发酵，走势依然承压
1. 核心逻辑：当前全球金融市场似乎正在走入流动性陷阱，虽然各国纷纷祭出大幅宽松政策，但是对于市场的刺激作用微乎其微。同时，全球经济通缩的压力正在上升。市场或许已经从流动性金融危机的担忧转移到对经济危机的担忧，疫情的影响下，经济承压，需求预期下滑。随着疫情在海外加速蔓延，外需的疲弱未来可能进一步发酵，在需求端拖累铜价。
当前全球库存也仍然处于累库趋势，国内需求恢复可能难改整体供需格局，全球供需好转尚需时日，铜价走势依然承压。
2.操作建议：操作上建议空单持有。
3.风险因素：疫情发展超预期
4.背景分析：
外盘市场
上周五 LME 铜开于 4741 元/吨，收盘报 4700 美元/吨，较前日收盘价跌幅 2.29%。
现货市场
上周五上海电解铜现货对当月合约报贴水 50 元/吨~平水，平水铜成交价格 38180 元/吨~38440 元/吨，升水铜成交价格 38200 元/吨~38460 元/吨。
下游入市逢低买盘补货积极，市场买兴提升，成交尚可
