行情回顾：截止3月20日收盘，沪铜2005合约反弹收复前一日跌幅。开盘37980元/吨，收盘38910元/吨，最高39250元/吨，成交量22万（-20万）手，持仓量11万（-8844）手。无夜盘。截止3月20日，伦铜先扬后抑，收于4700美元/吨，较上一交易日下跌110/2.29%。
基本面：国内铜3月20日SMM现货1#电解铜均价38320元/吨，较上一交易日反弹765元/吨。平均贴水25元/吨，较上一日下跌60元/吨。上期所铜仓单日报减少424至245519吨。LME铜库存减3150吨至227875吨。
技术面：从日线级别来看沪铜反弹收复前一日跌幅。CJL指标大幅放量，持仓减少，空头减仓为主，KDJ指标死叉且J线位于50轴之下，空头趋势。持续关注量能变化，关注35000元/吨支撑，40000元/吨压力。1小时K线运行均线下方。KDJ指标金叉，J线位于20轴之上，反弹趋势，建议逢高空，关注40000压力。
操作建议：宏观方面，国外疫情持续扩散，多个国家进入紧急状态，市场避险情绪持续升温。OPEC+联盟谈判破裂，俄罗斯拒绝沙特提出的减产建议，沙特计划下月将石油产量提高，开启全面价格战。原油价格持续重挫，子啊20美元附近徘徊，整个金融市场遭受重创，多国释放经济政策但是无效刺激。产业方面铜消费端受国内外疫情影响较为严重，短期内难以修复。供应端海外已经多家矿企减少运营活动。部分国家因关闭海港以及陆路口岸阻碍了矿产品的运输。铜矿运输放缓和矿山缩减产量风险在提升。铜基本面出现暂时性失衡。需求端的担忧，不利于铜价上行。伦铜震荡下跌，沪铜预计震荡下跌为主，关注铜价上方压力40000元/吨，下方支撑35000元/吨。
