铜：昨日市场信心仍然受到美联储无限制QE的鼓舞，全球股市及大宗商品走强，沪铜主力收涨3.04%至39360元/吨。目前来看，意大利疫情有望迎来拐点，但多数国家仍处于上升期，严格的管控措施预示欧美经济衰退风险不断增长。疫情在智利、秘鲁等多个铜矿主产国蔓延，多家矿山运营受限，对产量影响相对较小，主要影响在物流运输，包括废铜出口可能受抑甚至中断，导致国内废铜紧张。另外，应对疫情造成的经济冲击，国家电网将2020年电网投资计划额由年初的4080亿元上调至4500亿，增幅高达10%。供需结构边际有改善迹象，但整体来看疫情对需求影响要大于供应，因此全年铜市或将从小幅短缺转向过剩局面。目前对铜价走强看作大跌后的报复性反弹，下行趋势为改变，不建议抄底，以逢高沽空思路为主。
