铜
【盘面回顾】
昨日伦铜震荡走势，收于4872.5美元/吨，涨24.5美元/吨，涨幅0.51%，减仓1295手至28.2万手，成交量减少7303手至13878手。
【重要资讯】
1、据SMM了解，马来西亚政府宣布一系列的封城闭境措施后，在当地建厂回收废铜的厂商表示，废铜资源已无法出口，工厂生产亦被叫停，个别工厂即使还可少量开工，但因废铜原料进口受阻、即将消耗殆尽而面临停工。自铜废六类进口转限制类以来，去年7-12月份我国废铜一般贸易进口实物量为38.8万吨，来自马来西亚的进口量就约8.5万吨，占比逾1/5；另外，欧美等地区不仅是我国进口废铜的主要来源地，还是东南亚地区拆解、粗冶炼企业的主要原料供给地，欧美多国进入紧急状态将扰动全球的废铜回收系统，供应中断的可能性急剧上升。
2、美国刺激措施总值逾2万亿美元，其中有2500亿美元作为失业救助，有1300亿美元为医院提供协助，有1500亿美元为州和地方政府提供协助，还将为航空业提供约500亿美元。刺激方案的措施将为家庭直接派发支票。美国财长努钦表示，如果参众两院通过刺激法案，总统特朗普“当然会”签署。美国刺激措施可能会禁止美国总统特朗普名下的企业接受援助。
【交易策略】
1、单边：目前国内正在逐步复工，海外矿山的干扰率增多，废铜供应紧缺，原材料紧缺将会限制供应端的产量，美联储无限制放水以后，流动性危机已经得到了缓解，利多正在积累的过程中；目前最大的利空在于疫情对海外经济的影响，在海外疫情尚未出现拐点之前，很难说铜价已经见底，有再次探低的可能性，建议暂时观望。
2、套利：04-05价差扩大到160元/吨以上时可以考虑正套。
3、期权：有保值需求的企业可以在买入现货铜或者铜期货的同时，买入看跌期权作为保护，即买CU2005-P-39000。(仅供参考)
