铜
现货：1#电解铜38780-39000元/吨，较上一工作日-70元/吨，升贴水：升55元/吨，升贴水较前一工作日+50元/吨。下铜价低位回升，市场买兴也逐渐提升，贸易商库存均有缩减，成交活跃度有所提高，国内疫情继续向好发展，政府积极推动复工政策，后市的下游开工消费有望进一步提高，且近期进口铜货源未有进一步增加，持货商意在坚挺推高升水。
铜价本周较上周情况好转，海外疫情依旧尚未出现拐点，意大利预计本周出现新增病例峰值。各国推出格式宽松政策，美国尤为突出，其失业人数急剧增加，情况有恶化的迹象，国内疫情情况好于海外，目前的病例多为海外输入。全球整体情况依旧较差，不利铜价。矿端方面：智利和秘鲁部分矿山进入维护期，矿端出现一定的干扰，经测算干扰率0.33%。国内疫情防控形势较好，冶炼厂也基本复工，开工率将近去年同期水平，预计TC下降。目前重点在于海外疫情，国内加工恢复，但预计海外订单近期有毁约的风险，远期的订单或严重下降。对经济的影响比预期要严重的多。国际铜业研究组织(ICSG)在最新公布的月度报告中称，2019年12月全球精炼铜市场供应过剩68,000吨，11月为供应短缺49,000吨。目前矿端干扰对铜价有所支撑，但海外疫情发展还未出现有缓解的迹象，供需失衡，预计铜价还有下跌的可能，关注海外疫情与国内政策与项目的落实。
