铜
本周市场在美国政策刺激下反弹，但幅度不大，总体疫情仍然处于扩散迹象，加之国外各国虽然采取封城措施，但国情和文化不同，疫情仍旧处于大范围增长中。
现在处于动荡中，整体疫情没有被控制前，铜价走势以弱势震荡为主，欧美疫情可能不会很快结束。
全球经济必然被拖累，这是无可奈何的事情，铜价跌到这个位置，虽然相比油价稍微好点，但总体仍然是弱势，一切看疫情的发展状况。
镍
镍铁镍矿供应大幅缩减，镍价短期走势或较强。不锈钢基本面依旧疲弱。
铝
氧化铝方面，上周各地区氧化铝报价大幅下降。受铝价弱势运行的影响，中国电解铝企业已处于全线亏损状态，部分企业有提前检修或是减、停产计划，氧化铝供不应求的格局出现逆转，这也导致市场心态发生转变，看跌氛围较浓。短期氧化铝价格有继续下跌的风险。
电解铝方面，在铝价跌破现金成本背景下，近期检修、减产甚至收储的消息和传闻接踵而至，加之铝锭社会库存累库进程放缓，沪铝跌势缓解，目前电解铝需求疲弱，且出口订单毁单情况有所加剧，对下游出口形成不利影响。但需注意 3 月 27 日政治局会议对市场的影响。预计沪铝偏弱震荡。
锌
上周沪锌低位反弹。宏观方面，上周美联储与多国央行货币互换，美联储无限购债，美国通过 2 万亿美元刺激法案，市场流动性风险缓解。上周五中国召开政治局会议，强调扩大赤字，下调借贷利率，努力完成全年增长目标，稳定了市场预期。现货库存方面，截至上周五锌锭社会库存为 28.79 万吨，周环比减少 1.64 万吨。供给端方面，国外部分矿山因疫情和成本原因出现减产，国内矿山开工率处于相对低位，截止到 3 月 27 日，全国矿山开工率在 53%左右，环比提高 1%，加工费环比有所下调；冶炼厂开工率保持高位，锌锭产出保持相对高位，2020 年 2 月冶炼厂产能利用率为 73%，环比下降 16%，我的有色预计 3 月冶炼厂产能利用率为 78%左右。下游需求方面，上周镀锌板卷产能利用率为 63.74%，周环比提高 2.3%。
预计本周沪锌震荡偏弱。
3月30日中财期货有色金属周报
